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EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少?

时间:2017-08-01 02:04:30    来源:数汇金融    作者:
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在FCA的牌照中,我们常见的牌照是Matched Principal Broker牌照(STP)、EEA牌照、和MM牌照(MM牌照主要是区分于Matched Principal Broker)。
 
但是除了这些常见的牌照以外,还有IAR牌照和AR牌照。
 
我们今天就聊聊FCA体系下的一些牌照问题。
 
一、 按照保证金的要求。
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少.png
 
在FCA的手册中,会把投资公司进行一个基础分类,主要是基于保证金的:50k license、125k license 和 730k license,对应我们的外汇保证金行业则是投资顾问牌照;Matched Principle License(STP)牌照和Market maker牌照。
 
50k license就是那种不能够持有客户资金的那种。
 
125k license则是可以持有客户资金,但是并不能交易自己账户,也就是STP账户。
 
730k license则是可以持有客户资金,并且能够交易自己的账户,是我们理解的MM账户。
 
这个是按照FCA保证金的一个分类。
 
二、按查询状态
 
如果我们输入一个FCA的监管号,出现的状态主要有: EEA Authorised、Authorised、Appointed representative、Appointed representative - introducer 、See full details、在Authorised里面还有3种分类,也就是我们刚刚在上文提到的投资顾问、STP和MM的类型。
 
三、 具体类型
 
(1).EEA Authorised
 
EEA授权主要是由于整个欧盟经济体内的欧盟金融市场法规MiFlD,在MiFlD准则中有一条,允许受欧盟经济体内某个国家监管的经纪商,可以在整个欧盟经济区内提供投资服务,也就是说一家经纪商只要拥有欧盟其中一个国家的监管,那么这家公司就可以在整个欧盟进行活动,但是这家公司必须要满足所有EEA国家的最低标准。
 
下图就是一张EEA授权的状态显示:
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少2.png
 
(2). Authorised
 
Authorised是FCA直接授权的监管,主要有三种类型:50k license、125k license 和 730k license。
 
第一种无法持有客户的资金;第二种可以持有客户的资金,但是不能用自己的账户交易,只能Matched Principal,也就是常说的STP牌照;最后一种则是可以持有客户的资金,也可以交易自己的账户,也就是常说的MM模式。
 
我们也给大家展示几个这种类型:
 
a.投资顾问 50k license
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少3.png
 
这种类型的监管,在Permission中显示的客户资金一栏中,显示的这家公司不能持有客户的资金。
 
b. Matched Principal Broker 125k license
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少4.png
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少5.png
 
这种Matched Principal Broker也就是我们通常说的STP牌照,而在下面我们所介绍的MM牌照中,在交易主体中的限制一栏中,是没有Matched Principal Broker的,而只有Rights to or interests 。
 
C. Market maker 730k license
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少6.png
 
这是一家MM模式的显示,与刚刚的STP相比,MM的显示在限制栏里只有Rights to or interests 。
 
当然不管是STP还是MM,去查询的时候都是在看Dealing in investments as principal这一栏目里面的,作为交易主体业务里面的。
 
(3)See full details
 
See full details 大部分是在针对存在针对支付公司下的,FSCS的监管是否是适用于这家公司是不确定的,需要直接联系这家公司,了解他们的产品/服务是否将被FSCS覆盖。
 
当然如果一些交易商既有外汇的业务,也有支付的业务,也会显示See full details。
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少7.jpg
 
上图是一家只有PSD的公司,显示的是See full details。但是我们也看到如果一家公司既有PSD,也有外汇保证金业务的话,尽管Status显示的是See full details,但是整个体系的情况下,还是不同的。
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少8.jpg
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少9.png
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少10.png
 
上面这家公司的话,显示的是See full details,但是整个Status的内容还是正常的,主要是针对下面的Payment services,也可以持有客户的资金,同时在交易主体一栏也显示的STP的模式。
 
(4)Appointed representative和Appointed representative – introducer
 
AR和IAR,这两个也是FCA体系下,可以进行一些外汇业务。
 
AR,一般可以翻译成委任代表或授权代表。FCA的AR指的是那些由受FCA监管公司(这里我们称之为委托主体)授权行事的公司或个人,该公司或个人并不直接受FCA监管。对于想要进行规范活动的个人或公司来说,成为FCA的AR是非常便捷以及高效益的途径。
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少11.png
 
上图是一个公司或个人,可以代表在其主体国授权或在另一个欧洲经济区国家管理的另一家公司(其委托人)行事。主体负责指定代表的活动。
 
EEA、MM、STP、AR、IAR…关于FCA的监管有多少12.png
 
Appointed representative – introducer,介绍委托代理,是由公司指定任命的委托代表,其任用范围限于:a. 对公司或公司集团下其他的成员进行介绍;b. 分配公司或公司集团下其他成员的产品或服务的非实时金融营销活动,介绍委托代理可以拥有多名委托主体,但需要与每位委托主体签订合同。
 
如果是一家AR或者IAR在监管下是没有办法看到AR或者IAR本身经营许可的,需要去看委托主体的范围。
 
【总结】:
 
这就是我们通常看到的FCA的监管体系下的几种状态,EEA Authorised、Authorised、Appointed representative、Appointed representative - introducer 、See full details、50k license、125k license 和 730k license。
 
如何看一家交易商的监管呢,主要看几个方面:
 
a. Status,是EEA Authorised、Authorised、See full details 还是AR、IAR。
 
b. Client Money,是否可以持有客户的资金。
 
在Dealing in investments as principal
 
c. Customer Type,客户的范围,我们是外汇的零售业务,是否包含Retail零售业务。
 
d. Investment Type,投资标的,是否含有Rolling spot forex contract,是否可以可以外汇保证金交易。
 
e. Limitation,限制与规定,是否存在Matched Principal Broker的规定,有的话可以算是STP类型。
本文标签:FCA
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